广证策略沪指收盘跌0.62% 半导体领跌、保险与银行逆市走强

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　　A股三大指数今日集体回调，截止收盘，沪指跌0.62%，收报3865.23点；深证成指跌2.54%，收报12895.11点；创业板指跌3.99%，收报2955.98点。沪深两市成交额达到25762亿，较昨日放量2215亿。

　　行业板块涨少跌多，保险、燃气、煤炭行业、银行、酿酒行业涨幅居前，电子化学品、能源金属、半导体、小金属、电池、消费电子板块跌幅居前。

　　个股方面，上涨股票数量超过1700只，近50只股票涨停。超硬材料概念股全天领涨，黄河旋风涨停。港口航运板块逆势上涨，南京港2连板。银行板块持续拉升，重庆银行涨超6%。有色金属板块冲高回落，兴业银锡触及跌停。

　　酒类股今日反弹走高，截至收盘广证策略，会稽山涨停，酒鬼酒、舍得酒业涨超6%，泸州老窖涨超4%，山西汾酒、贵州茅台等涨逾2%。

　　半导体板块今日再度回调，截至收盘，燕东微、芯源微、华海清科等跌超10%，闻泰科技连续两日跌停，芯原股份、华虹公司跌超9%。

　　行业资金流向：19.98亿净流入银行

　　行业资金方面，截至收盘，银行、光伏设备、酿酒行业等净流入排名靠前，其中银行净流入19.98亿。

　　净流出方面，半导体、通信设备、电池等净流出排名靠前，其中半导体净流出189.20亿元。

　　今日要闻

　　商务部新闻发言人就近期美方宣布对华加征关税等限制措施答记者问

　　近日，中方已就美威胁对华加征100%关税等限制措施阐明了有关立场。我愿重申，关于稀土等相关物项的出口管制措施，是中国政府依据法律法规，完善自身出口管制体系的正当做法。中国作为负责任大国，始终坚定维护自身国家安全和国际共同安全，中国的出口管制不是禁止出口，对符合规定的申请将一如既往地予以许可，共同维护全球产供链安全稳定。

　　商务部：对韩华海洋株式会社5家美国相关子公司采取反制措施

　　经国家反外国制裁工作协调机制批准，中方决定将韩华海洋株式会社5家美国相关子公司列入反制清单，并采取反制措施：禁止我国境内的组织、个人与其进行有关交易、合作等活动。中方敦促美方及相关企业尊重事实和多边经贸规则，遵守市场经济和公平竞争原则，尽早纠正有关错误做法，停止损害中方利益。

　　交通运输部：启动航运业、造船业及相关产业链供应链安全和发展利益受影响情况调查广证策略

　　会同工业和信息化部等部门对我国航运业、造船业和相关产业链供应链安全和发展利益受美301调查影响或可能影响情况，相关企业、组织或个人是否存在实施、协助、支持美国在航运业、造船业及相关产业链供应链对我国采取歧视性限制措施的行为，及其他相关事项开展调查。后续根据调查情况适时出台相应措施。

　　权威人士：确有光伏产能调控政策将出台

　　10月14日，记者从业内了解到，相关主管部门或将发布一份加强光伏产能调控的通知文件。针对传闻中相关政策的真实性以及是否确有调控政策将出台的情况，记者向一位行业权威人士进行了求证，该人士回应说“有”。

　　“买了点茅台！”段永平发声！白酒消费仍在探底

　　10月13日，知名投资人段永平在社交平台上再次发声，“今天买了点茅台！”短短一句话，再次引发市场热议。值得注意的是，从刚刚过去的国庆中秋假期销售情况来看，白酒的基本面仍然薄弱，高端酒旺季需求弱复苏，整体仍处于探底阶段。此外，段永平买贵州茅台，往往说的是至少持有十年。对于普通投资者而言，只“抄作业”而无法耐心持有亦是有风险的。

　　机构观点

　　中信证券：现金流角度看水电，估值安全边际再现

　　中信证券研报表示，水电资产现金流规模稳定且相比利润能够更准确评估资产实际盈利能力，因此以现金流为基础的估值指标在评估水电资产时具有更好的评估能力；随着前期股价调整，目前龙头大水电的自由现金流收益率普遍重新接近5年历史均值，安全边际已经具备，配置性价比出现。

　　华泰证券：非车险“报行合一”有望改善财险承保表现

　　华泰证券研报称，10月10日，国家金融监管总局发布《关于加强非车险业务监管有关事项的通知》，要求财产保险公司加强费率管理，严格执行经备案的保险条款和保险费率，即所谓的费用水平“报行合一”。这是继车险、寿险执行报行合一之后，监管部门开始管控非车险领域的费用水平，遏制不理性竞争。我国财险业非车险保费占比过半，但是非车险承保表现不佳，常年处于承保亏损状态。本次推行非车险“报行合一”，有望压降非车险费用率，改善财险整体承保表现。

　　银河证券：食品饮料国庆中秋弱复苏，关注三季报业绩

　　银河证券研报表示，9月食品饮料指数相对大盘表现较弱，内部各个子板块均处于调整阶段。展望10月，市场重点将聚焦于三季报业绩，相关绩优个股与板块可重点关注。展望25Q4，在PPI改善向CPI改善逐渐传导的预期下，可优先重点关注供给出清+估值底部的顺周期方向。中长期则继续建议重点关注三条主线：1）新品类与新渠道方向的成长性个股；2）需求相对稳定与竞争格局改善的板块；3）顺周期复苏方向。

　　中信建投：稀土出口管制强化，持续看好战略金属投资机遇

　　中信建投指出，锑方面，出口迟迟未放开，作为重要的军工金属，锑在大国博弈背景下战略价值凸显。钨方面，8月三氧化钨出口持续恢复，接近管制之前的单月出口量，APT出口则再度大幅下滑，出口仍然没有恢复常态化。钨精矿二批配额尚未公开，可能直接下发至生产企业，与稀土的配额下发情况接近，战略金属地位凸显。钨精矿价格快速冲高后虽然略有回落，但供需偏紧的状态并未发生实质性反转，看好钨精矿中枢价格的长期上移和战略投资价值。钼方面，1-9月国内钼铁钢招总量合计为11.86万吨（累计同比增长6.1%），从原材料端充分印证了中国制造业转型升级正不断加速。近期虽然内蒙古等矿山已经复产，但是矿端增量仍不明显，且市场止跌企稳信号逐渐明显。

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